本文摘要：出 品 | 异观财经作 者 |炫夜白雪异观财经消息，北京时间2月2日晚间，阿里巴巴（NYSE:BABA）公布了停止2020年12月31日的2021财年第三季度未经审计的财政业绩陈诉（阿里巴巴财年从每年的4月1日开始，至次年的3月31日竣事）。综合财政数据看，虽然在2020年四季度，阿里巴巴遭遇蚂蚁暂停IPO和反垄断双重压力，但其营收规模、净利润以及月活用户规模等多项运营数据，均保持了稳定增长。

出 品 | 异观财经作 者 |炫夜白雪异观财经消息，北京时间2月2日晚间，阿里巴巴（NYSE:BABA）公布了停止2020年12月31日的2021财年第三季度未经审计的财政业绩陈诉（阿里巴巴财年从每年的4月1日开始，至次年的3月31日竣事）。综合财政数据看，虽然在2020年四季度，阿里巴巴遭遇蚂蚁暂停IPO和反垄断双重压力，但其营收规模、净利润以及月活用户规模等多项运营数据，均保持了稳定增长。阿里巴巴团体董事会主席兼首席执行官张勇表现：“中国是2020年全球唯一实现经济正增长的主要经济体。得益于中国经济的快速回暖，阿里巴巴再次迎来一个很是康健的季度。

”对于蚂蚁团体的暂停IPO，阿里巴巴表现，由于最近中国金融科技羁系情况的重大变化，蚂蚁团体正在制定整改方案，该方案还须推行羁系部门法式。因此，蚂蚁团体的业务前景和上市计划存在重大的不确定性。现在尚无法全面准确评估这些变化和不确定性对阿里巴巴团体的影响。在蚂蚁团体整改方案推行羁系部门法式后，我们将向市场提供更新信息。

云业务强劲 饿了么、优酷拖后腿财报数据显示，阿里巴巴2021财年第三季度实现营收2210.8亿元，较去年同期的1614.56亿元，增长37%，较上一季度的1550.59亿元，增长43%。从阿里巴巴的财报数据来看，其营收连续保持增长，但陪同阿里巴巴体量不停增大，其营收同比增速放缓，且存在同比增速按季度小幅下跌的情况。（数据泉源：财报；制图/异观财经）阿里巴巴营收主要泉源于焦点商业、云盘算、数字媒体及娱乐、创新计划和其他等。

其中，和焦点商业是主要收入泉源。（图片泉源：财报）阿里巴巴表现，其营收增长主要由中国零售商业业务的稳健收入增长及云盘算业务的强劲收入所驱动。

财报数据显示，三季度焦点商业收入1955.41亿元，较上年同期的1414.75亿元，增长38%，占总收入的89%。中国零售商业收入1536.79亿元，较上年同期的1104.58亿元，增长39%。其中,客户治理收入1019.19亿元，较上年同期的846.44亿元，增长20%。

客户治理收入的增长，主要是由于包罗推荐信息流在内的新变现模式的收入增长强劲，搜索变现单次点击平均单价的上升，以及天猫在线实物商品GMV（剔除未支付订单）同比增长19%。停止2020年12月31日止三个月，阿里巴巴中国批发商业收入38.31亿元，较上年同期的33.65亿元，增长14%，增长的主要原因是来自1688.com平台付费会员平均收入的上升和付费会员数量的增加。

跨境及全球零售商业收入101.58亿元，较上年同期的73.96亿元，增长37%，增长的主要原因是Lazada和Trendyol收入的增加。三季度，阿里巴巴云盘算业务体现强劲。

财报显示，三季度云盘算收入161.15亿元，较上年同期的107.21亿元，增长50%，营收占比7%。云盘算收入的增长，主要是由互联网、零售行业和公共部门客户收入增长所推动。（数据泉源：财报；制图/异观财经）此外，菜鸟网络实现了正谋划现金流。

财报显示，陈诉期内菜鸟网络收入同比增长51%至113.60亿元。阿里巴巴团体首席财政官武卫表现：“阿里云于本季度经调整EBITA转正，菜鸟网络实现正谋划现金流。这些业务希望，反映了我们对业务接纳有机孵化及扩展，从开启业务到取得盈利的恒久投资计谋。

”阿里巴巴的当地生活服务收入主要来自实时配送和当地生活服务平台饿了么的平台佣金、提供配送服务收取的服务费及其他服务费。从各项收入组成来看，饿了么成为焦点商业版块的“吊车尾”。财政数据显示，停止2020年12月31日止的三个月，当地生活服务收入83.48亿元，较上年同期的75.84亿元，仅增长10%，较上一季度的88.39亿元，淘汰6%。

同时，阿里文娱团体所属的数字媒体与娱乐服务，陈诉期内实现80.79亿元的营收，经调整EBITA依旧处于亏损状态，不外亏损在收窄。受益于原创内容的吸引力和88VIP会员计划的孝敬，优酷的日均付用度户连续增长，同比增长约30%。停止2020年12月31日止三个月，阿里巴巴实谋划利润490.02亿元，同比增长24%；经调整EBITDA 683.80亿元，同比增长22%；归属于普通股股东净利润794.27亿元，同比增长52%。

这里需要注意的是，陈诉期内，阿里巴巴有“双11”、“双12”传统的电商节日。本季度，淘宝首页推荐带来的页面会见量同比增长超90%。

停止2020年12月31日的12个月内，淘宝直播GMV凌驾人民币4000亿元。天猫双11期间，新品销售带来的GMV（剔除未支付订单）同比增长35%。

用户增长创新高 单季用户净增2200万随着一二线都会流量红利的消失，各大电商平台开始争夺低线都会用户。2013年后，阿里巴巴买通线上，通过阿里大生态系统为焦点电商品导流；2015年，淘宝推出“内容开放计划”，上线“淘宝直播”，引入网络红人，打造内容社区生态，将传统“货对人”的流量分发方式酿成“人对人”的新方式；2018年重启聚划算，下沉低线都会。从用户增长情况来看，阿里巴巴在下沉市场的用户增长也在提速。停止2020年12月31日的12个月，淘宝特价版年度活跃消费者超1亿；2020年12月，淘宝特价版月活跃用户也突破1亿。

财报显示，阿里巴巴月活移动用户达9.02亿，年度活跃消费者达7.79亿，单季净增2200万，创8个季度以来新高。（数据泉源：财报；制图/异观财经）总体来看，阿里巴巴这份财报还是不错。

不外，作为投资人，思量一些风险因素还是有须要的。当前，阿里巴巴除了应对宏观情况风险外，还面临海内反垄断等羁系层面的风险。在反垄断的攻击下，阿里巴巴、京东等股价均有走低。不外，随着利空消退，阿里巴巴的股价也逐渐回升。

此外，竞对情况也需要思量。从当前财政情况来看，阿里巴巴的盈利部门和谋划现金流大部门来自淘宝系电商。

焦点电商业务，面临京东、拼多多的竞争。京东的营收增速在恢复中。而从下沉市场快速崛起的拼多多，生长势头依旧迅猛，其最新财报尚未公布，或许率营收和用户增速优于阿里。如果从品牌电商方面来看，淘宝/天猫在美妆、母婴等品类中比拼多多更具备优势。

从直播电商来看，淘宝系电商还面临来自快手和抖音等短视频平台的竞争威胁。但阿里巴巴淘宝系电商与快手、抖音有多差别。直播是淘宝系统电商的一个销售场景，可以用来增加用户粘性，提供用户使用时长。

而对于快手、抖音而言，直播是最主要的直销售场景。通常情况下，一些商家会同时在多个开店，且快手、抖音直播电商有许多商品也来自淘宝/天猫，就现在的现状而言，淘宝/天猫依旧是商品品类最多，履约能力最强的平台。或许部门投资人会认为阿里巴巴利空出尽，而在笔者看来，阿里巴巴未来最值得期待的是云业务和新零售战略。

在当前的是云盘算市场上，阿里云的市场占有率排在亚马逊的AWS和微软的Azure之后，并存在一定差距，因此可以视为在云市场，阿里云具备增长空间。而凭据阿里巴巴的云盘算收入增速看，云盘算业务增长一直都比力快，很可能成为阿里巴巴的第二增长曲线。同时，阿里云未来可能在赋能阿里新零售战略上起到重要的作用。

在简朴说说阿里新零售战略。阿里巴巴在不停结构线下商超，如大润发、盒马、银泰等。阿里巴巴在2020年第四季度拿下来高鑫控股，阿里巴巴同其关联方直接和间接持有高鑫零售72%的股份。突发的新冠疫情，让线下零售面临空前难题，同时也为互联网技术赋能线下零售提供了好时机。

越来越多的线下零售商正逐步接受被互联网“革新”。阿里巴巴财报显示，2020年10月-12月，线上购物已经占据了高鑫零售GMV的24%。未来几年，新零售是否可以成为阿里巴巴焦点电商新的盈利引擎，很值得期待。

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